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2015-08-17新三板挂牌及融资服务


新三板市场的意义

根据新三板2014年年度统计快报数据显示,截止20141231日,新三板总市值4591.42亿元,市盈率35.27倍。

再融资2014年完成324次定增,总额达129.5亿元。2014年,新三板挂牌公司共完成股票发行327次,发行股数26.43亿股,发行融资金额达到129.99亿元。

20151月平均周成交金额10亿元左右,且通过的做市商转让的金额已超过50%

 

为中小微企业拓宽直接融资渠道

在中国传统的简介融资为主的体系下,中小公司融资难问题几乎无解,必须拓宽直接融资渠道。49号问明确新三板“主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务”,“充分发挥服务中小微企业发展的功能”。

 

改革的探路者,探索市场在资源配置中的决定性作用

新三板被赋予了改革探路者的使命,包括注册制、优先股、转板、做市商、对外开放、交易所公司制、监管转型等等。不仅其发行挂牌主体是创新创业型公司,其投资者和监管者包括整个平台系统都在创新中。

 

截至2015612日,在全国中小企业股份转让系统中挂牌的公司已经达到了2568家,采用做市交易的挂牌公司有430多家,总股本有1186亿股,总市值达1.25万亿。

 

从地区分布来看,北京、江苏、上海、广东、山东和湖北都超过了100家,分别为393家、221家、189家、184家、124家和104家。

 

新三板必将发展庞大场外交易市场,真正成为中国创新创意企业的纳斯达克!

 

挂牌企业的行业分布

 

20154月至5月中旬,新三板新增挂牌企业267家,从行业分布来看,制造业、IT、医疗健康以85家、43家和23家的企业数量占据前三位,分别占比31.84%16.10%8.64%


挂牌企业收入利润规模分布

从财务数据看,新三板挂牌公司2013年平均总资产在5000万元以下的占比52%,年营收在5000万元以下的占比59%,净利润在1000万元以下的占比78%。其中,既有处于创业前期快速发展阶段的企业,也有摆脱了初创期,业务规模达到了一定水平的企业,体现了新三板对处于创业不同阶段的挂牌公司的包容性。


挂牌时间短、成本低

新三板挂牌实行备案制,由主办推荐券商负责尽职调查及内核,经推荐后由证券业协会备案即可挂牌。挂牌企业结构简单,改制相对容易,最快4-6个月即可完成新三板挂牌的全部工作园区企业在新三板挂牌,管委会及当地政府将提供财政补贴,极大地降低了企业的改制成本和挂牌成本,园区企业几乎可以实现“最低成本”改制和挂牌。

 

新三板转板现状——已成功转板企业

公司名称

新三板代码

转板后代码

挂牌交易均价或增发价格

发行价格

发行股数

发行市盈率

世纪瑞尔

430001

300150

               7.00

             32.99

   3,500.00

    105.40

北陆药业

430006

300016

               5.33

             17.86

   1,700.00

      37.16

久其软件

430007

2279

             15.00

             27.00

   1,530.00

      36.14

佳讯飞鸿

430023

300213

               9.80

             22.00

   2,100.00

      42.00

紫光华宇

430008

300271

 

             30.80

   1,850.00

      33.85

博晖创新

430012

300318

 

             15.00

   2,560.00

      34.09

东土科技

430045

300353

 

             20.75

   1,340.00

      35.17

安控科技

430030

获创业板发审委审核通过

 从融资情况看,2013年完成股票发行60次,融资总额10.02亿元。2014年以来完成股票发行21次,融资4.51亿元;其中有14家公司在挂牌同时进行了发行,共计融资6756万元。其中,7家企业(北京时代、九恒星、联飞翔、清畅电力、现代农装、中海阳、首都在线)进行了两次以上的定向增发,共发行1.31亿股,募资7.91亿元。


从历年数据上看,近年挂牌公司的定向增发数量正迅速发展,仅2012年前半年就超过2011年全年的次数,发行规模上也呈直线上升。从单个公司来看,一般定向增发规模在8001000万股之间,平均单个企业募集资金为4500万元左右。从发行对象构成来看,近几年越来越多面向机构投资者和自然人增发,凸显了新三板优质公司逐渐被发掘。

 

2013年完成股票发行60次,融资总额10.02亿元。2014年以来完成股票发行21次,融资4.51亿元;其中有14家公司在挂牌同时进行了发行,共计融资6756万元。

挂牌企业

代码

时间
(
按结果报告书公告时间)

增资额

市盈率
(按公告公布值,或按公告中EPS计算得出)

中科软

430002

2007115

6000万元

30

中海阳

430065

2010722

11250万元

31

中海阳

430065

201139

21200万元

25.24

君德同创

430078

2012914

747.6万元

31.54

星昊医药

430017

20121030

16960.8万元

15.43

 

新三板挂牌服务

时间节点

流程

主要责任方

T

签订合作协议

公司、各中介机构

T+1

理账团队进场

理账团队

T+5

初步尽调,业务梳理

财富

T+10

顶层设计、互联网+改造

财富

T+10

法律尽调

律师

T+15

财务尽调

会计师

T+40

审计报告

会计师

T+60

改制

公司、律师、会计师、财富

T+80

申报材料制作

券商

T+100

券商内核

券商

T+ 120

报送材料

券商、公司

T+160

通过审核

公司、券商

T+200

完成挂牌

公司、券商

T+250

做市

券商

 

 




















关键节点把控:(1)股改


关键节点把控:(2)尽调


 

关键节点把控:(3)挂牌

 



关键节点把控:(4)做市

挂牌企业做市业务要求

      2家以上做市商为其提供做市报价服务,其中一家做市商为推荐其股票的主办券商或该主办券商的母(子)公司。

     做市商合计取得不低于申请挂牌公司总股票5%或100万股(以孰低为准),且每家做市商不低于10万股的做市库存股票。

(1)最近两年连续盈利且最近一年净利润不少于500万元

(2)最近一年营收不低于5000万元

(3)最近一期净资产不小于2000万元

(4)最近两年净利润增长率不低于30%,且预计未来三年营业收入平均增长率不低于30%

(5)挂牌公司所属行业符合:高成长性、高科技含量、新经济、新服务、新农业、新材料、新能源、新商业模式,可优先考虑。

(6)信息科技、生物与新医药行业净利润和营收指标可适当放宽,着重要求成长性。

——中信证券做市标准




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